美国停摆危机，对A股意味着什么？

最近，美国众议院表决临时预算，引发了全球高度关注，股民们心里的弦绷得紧紧的，其实大家心里都有个共识，这种美国政府“关门”大戏，说大也大，说小也小，总是在不确定和刺激中拉扯所有人情绪，而我的核心观点是，别被表象吓倒，全球市场波动虽剧烈，但真正影响A股走势的，是中国自己的经济基本面和政策预期，外部事件就像一阵风，吹一阵子，影响有限，A股要强还是要弱，还是得看自己。

现实很快给我们一个例证，这次美国政府停摆，已经拖了43天，是史上最长的一次，其间，4200万低收入人口临时断了食品券，590万户家庭苦等取暖补贴，甚至美国四季度GDP增速被高盛下调1.15个百分点，影响层面确实广泛，众议院若顺利通过预算，也只是暂解燃眉之急，因为临时预算又撑不了多久，两党分歧丝毫没有化解，因此，市场情绪虽然有点缓和，隐患却在下面涌动，全球投资者都在盯着美元指数和美债收益率的变化，这两者一波动，中外市场就感受得到，尤其是北向资金流动，说能撼动A股，那也不至于，就是加大了短期波动而已。

讲到这里，不妨看看另一个更具爆炸性的消息，也就是特朗普释放的“关税红利”计划，周末时，他喊话要给年收入低于10万美元的美国家庭发放2000美元，这听着很美，对低收入群体诱惑力十足，财政部长随即确认了标准，可是细算一下，就发现问题来了，CRFB机构测算，这项计划一次性就得花掉6000亿美元，美国一年关税收入才3000亿，天差地别，也就是说，这一波撒钱动作，十年累计下来，财政赤字可能大涨6万亿，债务堆山是妥妥的。

许多美国民众都在问，钱是哪来的？这所谓关税红利，归根结底是企业和消费者自己买单，譬如，美国最近把铝业关税提升到50%，随后，中西部铝价急剧攀升至历史新高，下游的制造业压力越来越大，这不是政府让外人买单，而是把成本转嫁到国内企业和民众头上。

再看通胀风险，如果说美国政府又开始大撒币，尤其在高利率环境下，美联储之前防通胀的努力恐怕就付诸东流，对于全球流动性预期又是直接打压，美联储降息的窗口或许再次推迟，全球市场都要重新估算资金风险和收益，不管对A股，还是美股，都会增加短线的不确定。

转回到A股，实际上，以往市场总是把外部扰动放大，可事实证明，决定A股强弱的，是中国自己的经济脉动和政策节奏，近期国内经济数据有所回暖，还有政策发力的信号不断释放，这些才是支撑市场的核心变量，换句话说，美国停摆固然影响情绪，但主旋律是中国自己唱，核心矛盾不会被外部事件所左右。

同样道理，实操层面，投资者大可不必因为美国政府停摆、小道消息而频繁调仓，只要保持合理仓位，聚焦国内重点经济数据和政策会议信号，这就足够了，去年北向资金大幅流出时，A股依然靠自身产业升级和结构调整走出独立行情，国际资本固然重要，但A股韧性来自于内需和创新动能。

有意思的是，全球市场总是太关注外围黑天鹅，中国的经济政策工具箱其实很丰富，用货币政策、财政政策以及结构性调控手段，可以有效抵御外部冲击，过去几年中美贸易摩擦，中国通过逆周期调节和减税降费，稳住了宏观面，甚至有数据显示，2023年中国GDP增速实现5%左右的增长，要知道，这数据表现和美欧相比并不差。

由此可见，外部扰动再大，A股还是要靠自己，投资者不妨把更多精力放在国内基本面和长期政策红利上，尤其是当下创新产业、高科技板块不断涌现新机会，未来五年甚至十年，A股的核心逻辑不会被一两次美国停摆彻底改变。

全球化的市场已经没有绝对的“孤岛效应”，外部冲击可以带来短期剧烈波动，此时情绪管理和动态调整也挺重要，尤其对于短线投资者而言，如何在风云突变的国际环境下，保持定力不盲目追涨杀跌，始终是一个值得思考的命题。

说到最后，不妨既然外部干扰总是反复出现，那么投资者如何分辨真正决定市场走向的本质变量？你会怎么做仓位配置应对类似突发事件？在国内经济持续复苏和国际环境反复之间，A股未来主线是否会发生新的转移？这些问题，或许才是每个投资者最值得反思的关键。